上半年纯固收理财到期业绩达标率为33.04%,平均到期年化收益2.96%|机警理财日报
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上半年纯固收理财到期业绩达标率为33.04%,平均到期年化收益2.96%|机警理财日报
发布日期:2023-11-03 17:36    点击次数:78

南财理财通课题组 卓晓梅

据南财理财通最新数据,截至2023年8月3日,今年来全市场已发行净值型银行理财产品16,910只(含私募产品)。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)产品占比4.90%,二级(中低风险)产品占比85.00%,三级(中风险)产品占比8.07%,四级(中高风险)产品占比0.30%,五级(高风险)产品占比1.64%。

从投资性质来看,固收类产品占比96.12%;混合类产品占比2.15%;权益类产品占比0.50%;商品及金融衍生品类产品占比1.23%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

上榜产品净值披露要求:

1. 净值披露频次:非节假日至少每个自然周公开披露一次净值

2. 公开发布的历史净值记录满足:最早净值日期≤统计区间左端点日期;最新净值日期≥统计区间右端点日期

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系研究助理进一步核实。

根据南财理财通数据,截至7月28日,理财公司投资周期为3年的纯固收产品近6月收益榜单中,共有10家理财公司上榜,分别为中邮理财、兴银理财、工银理财、宁银理财、农银理财、建信理财、信银理财、杭银理财、光大理财和北银理财,各家理财公司均上榜1只产品。

从收益指标看,上榜产品近6月年化收益率均超过4%,其算术平均值为5.16%。中邮理财“邮银财富惠农·鸿运封闭式2022年第6期”以6.59%的近6月年化收益率摘得本期榜单冠军,兴银理财“天天万利宝稳利3号净值型理财产品J款”和工银理财“恒鑫固定收益类封闭期可延长净值型产品(20GS1137)”分别以6.09%和5.55%的年化收益率位列亚军和季军。

从风险指标来看,本期产品延续今年以来纯固收产品优秀的回撤控制表现,近6月最大回撤为中邮理财“邮银财富惠农·鸿运封闭式2022年第6期”的0.17%。

与南财理财通上期同维度榜单相比(详情见本期关联文章),中邮理财“邮银财富惠农·鸿运封闭式2022年第6期”新进入榜单并一举斩获冠军。根据其所披露的季度报告来看,该产品偏好配置商业银行二永债,其一季度末前十项持仓资产中,商业银行二永债占产品总资产比例达到41.81%,二季度末前十项持仓资产中,商业银行二永债配置比例有所下降,但仍然达到27.36%。

随着信用债“资产荒”不断演化以及2022年四季度“理财赎回潮”爆发之后,安全性高且有着品种利差的二永债的配置价值进一步凸显,课题组认为,目前二永债的票息优势依旧,随着二永债流动性和发行量的不断提高,高等级中短端二永债在银行理财资产配置中的重要地位将进一步强化。

2023年上半年纯固收产品到期兑付业绩达标率为33.04%,Q2达标率优于Q1

根据南财理财通数据,2023年上半年到期纯固收产品业绩达标情况在不断转好。理财通课题组对固定报价型和区间报价型到期产品进行分析,在剔除了因信息披露不完善导致无法计算到期年化收益率的样本后,课题组以1,946只今年上半年到期的纯固收公募产品为核心样本进行业绩分析(区间型报价取业绩区间的中枢作为比较基准)。

结果显示,2023年上半年纯固收产品整体达标率为33.04%,到期年化收益率均值为2.96%。

进一步划分季度来看,一季度1062只到期纯固收产品的到期年化收益率均值为2.81%,达标率为26.93%。二季度884只到期纯固收产品的到期年化收益率均值为3.14%,达标率为40.38%,二季度的到期年化收益率均值和到期达标率相比一季度均有明显上升,可见2023年上半年纯固收产品在债牛行情中不断修复净值的同时,更有较大部分产品进一步达成了业绩目标。

纯固收理财产品在未来较长一段时间仍有着较高的配置价值

课题组曾在往期文章中提出,尽管纯固收理财产品难以长时间维持高收益表现,未来收益可能有所弱化,但债券市场面临的环境仍然偏友好,整体风险可控,出现较大波动甚至大幅回调的可能性不大,纯固收理财产品在未来较长一段时间仍有着较高的配置价值。

7月以来,一系列稳经济政策接连出台对市场预期起到强化作用,随后股市出现回暖迹象。由于股债市场存在“跷跷板”效应,市场上涌现出债市有下行压力的担忧情绪。南财理财通课题组认为,后续债市整体运行仍有支撑,资金面或将延续宽松状态,货币政策仍有一定的施展空间,短端利率上行空间有限,但长债利率或将面临一定的上调压力。

考虑到较大部分产品已完成业绩指标,下半年纯固收产品整体运作情况会更趋谨慎,多数产品管理人也在二季度报告中表明,纯固收组合策略将以获取票息收益为主,并严格控制好久期风险。

同时,“一揽子化债方案”的逐步落地也将缓释地方债务风险,短期内城投债违约风险下降,投资情绪面有所修复,而城投债作为银行理财的重要持仓资产,或将迎来新的投资机会。

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好消息!南财理财通将为财经记者免费开通vip数据账号,22万只银行理财360度产品周期大数据应有尽有,欢迎您在文末联系课题组。

(数据分析师:马怡婷;实习生:杨晓丽)

(课题统筹:汤懿兰)



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